算力全产业链零部件紧缺，项目交付周期大幅拉长

2026年下半年，国内算力供应链紧缺问题全面升级，短缺品类从传统AI GPU芯片，延伸至高速光模块、高端服务器PCB板、整机BOM配套元器件等全链条品类，上游厂商产能全开仍无法匹配下游爆发式订单需求，导致全国大量智算中心项目交付周期大幅拉长。

随着AI产业超预期高速增长，头部互联网大厂、算力运营商采购策略发生巨变，从过往按需谨慎采购，转变为预判缺口、提前锁货、批量备货，市场订单量远超行业前期预估，上游制造端产能扩张速度严重滞后于订单增速。

全链条缺货引发明显行业悖论：当前市场持续高喊算力紧缺，但多地新建智算机房机柜完工后，因光模块、PCB、核心元器件缺货，服务器无法完成组装上架，出现“有机房、无设备、空机柜”的闲置乱象。

供应链调研数据显示，800G、1.6T高速光模块需求持续爆发，核心光芯片产能受限导致供货紧张；高端AI服务器PCB层数多、工艺复杂、扩产周期长，短期无法快速放量；各类配套电子元器件订单排期已满，交付周期较年初延长30%-50%。

机构预判，上游零部件产能将在未来12-18个月逐步释放，短期供应链紧缺格局难以缓解，算力运营商需提前布局全链条备货，规避项目延期、算力供给不足的经营风险。

算力全链条供应链承压，行业交付节奏持续放缓。